01 行業資訊NEWS
上市銀行不良情況整體向好 股份行風險尚未釋放
25家A股上市銀行2017年半年報悉數發布。相較去年末，今年上半年銀行業資產質量整體向好，無論是不良率，抑或是新增不良生成率，均在下降。上半年，上市銀行整體不良率約1.64%，比上年末下降6個BP（基點），已連續兩個季度下降。不良貸款余額1.23萬億元，同比增長10.16%，增速較去年末下降6.41個百分點。證券時報記者注意到，雖然行業整體資產質量出現明顯改善，但在5家國有大行、8家股份制銀行、7家城商行及5家農商行中，還是存在著不小的分化。
農業銀行不良貸款“雙降” 資產質量提升成最大亮點
中國農業銀行披露半年業績公告。公告顯示，截至2017年6月30日，農行不良貸款余額為2，284.31億元，較上年末減少24.03億元；不良貸款率2.19％，較上年末下降0.18個百分點。不良貸款指標的“雙將”成為其半年業績的最大亮點。盈利能力方面，農行上半年實現凈利潤1086.70億元，較上年同期增加36.19億元，增長3.4％，公告稱主要是由于凈利息收入以及其他非利息收入增加。凈利息收益率2.24％，同比下降7個基點；凈利差2.11％，同比下降5個基點。凈利息收益率和凈利差同比下降，公告稱，主要是由于2016年5月1日起實施“營改增”后價稅分離以及2014年11月至2015年央行連續降息的延續性影響。
不良資產壓力猶存 銀行多舉措化解
最新發布的《中國上市銀行年報研究(2017)》報告認為，2017年，銀行業風險大規模集中暴露的可能性不大。隨著宏觀經濟企穩，市場化債轉股加快推進以及不良資產證券化實施，資產質量趨穩的趨勢更加明顯。但一些風險點仍需關注，包括流動性趨緊、地方債務置換可能提升經營風險；中西部地區及一些傳統行業化解不良壓力大；小微、兩高一剩和順周期行業企業的違約風險將顯現；受制于MPA考核、同業理財監管，處置和消化不良資產能力面臨一定挑戰等。
不良資產萬億市場競爭白熱化 “4+2+N+銀行系”來臨
銀監會近期公布的數據顯示，2017年二季度末，商業銀行不良貸款余額為1.64萬億元，較上季末增加563億元。毫無疑問，不良資產供給在未來一段時間內仍將穩定攀升。面對萬億級的市場，不良資產處置行業的競爭也是趨于白熱化。券商分析人士稱，原有的“四大國有資管”占據主導的市場如今已逐漸分解為“4+2+N+銀行系”的多元格局。其中，“2”代表現在銀監會政策所規定的每省最多可設立兩家地方AMC；“N”指各地的未持牌資產管理公司及省政府批準的地方AMC；銀行系則是指正式獲得銀監會批準籌建的銀行系債轉股專營機構。市場人士表示，地方AMC的“入局”健全了國內不良資產處置的市場網絡體系。同時，提高了不良資產處置效率。地方AMC對于當地經濟環境相對熟悉，有利于不良資產得到及時處置和盤活。
02 金融視角VIEW
多政策推動外資“入局”國企混改 簡化程序放寬限制
隨著國企改革不斷深化，外資有望成為國企混改亮點。《經濟參考報》記者日前獲悉，國家正在推出多項政策，鼓勵外資參與國內企業優化重組，簡化程序，放寬限制，特別是下一步將繼續鼓勵外資參與國有企業混合所有制改革。“鼓勵外資參與混改，一方面是因為中國的外資并購空間巨大，將成為吸引外資的主要方向；另一方面也是推動中國國企優化調整機制、增強活力的需要。”一位國資人士對《經濟參考報》記者表示。他同時透露，目前各地方國資也在醞釀配套政策和方案，除了鼓勵多種所有制參與混改，外資參與混改也是下一步改革的重要方向。
118家房企存貨逼近4萬億 跌價準備最高增幅達3倍
在樓市持續向好的行情下，上市房企中報業績再續靚麗，拿地熱情仍不減，也直接推動存貨規模的整體增加，并逼近4萬億元大關。Wind數據顯示，今年上半年，118家A股上市房企合計存貨規模達到3.92萬億元，較2016年末增加10%。其中，有9家上市房企挺進“千億存貨俱樂部”，而去年末這一數據為6家。面對如此巨額的存貨，上市房企們仍將朝著去庫存的目標發力。不過，出于會計處理上的審慎態度，部分上市房企已在計提存貨跌價準備，其中萬科、綠地控股等計提金額均超過10億元。
浙江首發金交中心監管文件明確合格投資者和信披細則
21世紀經濟報道記者獨家獲悉，9月初，浙江省金融辦下發《省金融辦關于進一步加強金融資產交易中心監管工作的通知》（浙金融辦［2017］64號，簡稱“浙64號文”），要求金交中心不得開展基礎資產為一行三會監管金融產品的業務，強化規范投資者適當性管理，嚴格規范信息披露工作，對存量業務進一步摸排整改等八項規定。首先，“浙64號文”強調，金交中心不得開展基礎資產為一行三會監管金融產品的業務。《清理整頓各類交易場所部際聯席會議第三次會議紀要》（清整聯辦［2017］31號）中規定“以上金融產品，包括人民銀行、銀監會、證監會、保監會監管的所有金融產品，含票據、信托產品、信托受益權、私募證券、私募基金份額、資產證券化產品、保險資產等。”按照“實質重于形式”的穿透式監管原則，各金交中心的交易產品要穿透至底層基礎資產進行認定 。
（資料來源：根據網絡新聞整理)
浙公網安備?33010202000630號 
